近年來，我國金融業(yè)改革開放力度不斷加大，大量非金融企業(yè)通過發(fā)起設立、并購、參股等方式投資金融機構(gòu)。在實踐中暴露出一些問題，部分非金融企業(yè)忽視自身主營業(yè)務發(fā)展，盲目向金融業(yè)擴張，助長了脫實向虛和杠桿率高企；一些非金融企業(yè)以非自有資金進行虛假注資、循環(huán)注資，導致金融機構(gòu)沒有獲得真正能夠抵御風險的資本；還有少數(shù)非金融企業(yè)不當干預金融機構(gòu)經(jīng)營，將金融機構(gòu)作為“提款機”，使得實業(yè)板塊與金融板塊風險交叉?zhèn)鬟f。
為規(guī)范非金融企業(yè)投資金融機構(gòu)行為，強化對非金融企業(yè)投資金融機構(gòu)的監(jiān)管，促進實業(yè)和金融業(yè)良性互動發(fā)展，經(jīng)黨中央、國務院同意，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強非金融企業(yè)投資金融機構(gòu)監(jiān)管的指導意見》（銀發(fā)〔2018〕107號，以下簡稱《指導意見》），按照問題導向、補齊監(jiān)管短板，明確非金融企業(yè)投資金融機構(gòu)的政策導向，強化股東資質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、投資資金、公司治理和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，加強實業(yè)與金融業(yè)的風險隔離，防范風險跨機構(gòu)跨業(yè)態(tài)傳遞。
分類監(jiān)管，防范風險
近年來，我國金融業(yè)改革開放力度不斷加大，大量非金融企業(yè)通過發(fā)起設立、并購、參股等方式投資金融機構(gòu)。在實踐中暴露出一些問題，部分非金融企業(yè)忽視自身主營業(yè)務發(fā)展，盲目向金融業(yè)擴張，助長了脫實向虛和杠桿率高企；一些非金融企業(yè)以非自有資金進行虛假注資、循環(huán)注資，導致金融機構(gòu)沒有獲得真正能夠抵御風險的資本；還有少數(shù)非金融企業(yè)不當干預金融機構(gòu)經(jīng)營，將金融機構(gòu)作為“提款機”，使得實業(yè)板塊與金融板塊風險交叉?zhèn)鬟f。
據(jù)人民銀行有關(guān)負責人介紹，《指導意見》對金融機構(gòu)股東按照類型不同實施差異化監(jiān)管，明確不同的準入和資質(zhì)要求：對一般性財務投資，不作過多限制；對于主要股東特別是控股股東，建立規(guī)范的股東資質(zhì)、資金來源真實性、公司治理、關(guān)聯(lián)交易等監(jiān)管制度，不得對金融機構(gòu)不當干預。
其中，《指導意見》主要規(guī)范金融機構(gòu)的主要股東或控股股東，通過正面清單和負面清單的方式，強化股東資質(zhì)要求。從正面清單看，金融機構(gòu)的主要股東和控股股東應當核心主業(yè)突出、資本實力雄厚、公司治理規(guī)范、股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、管理能力達標、財務狀況良好、資產(chǎn)負債和杠桿水平適度，制定合理明晰的投資金融業(yè)的商業(yè)計劃，并且控股股東原則上還要滿足連續(xù)3年盈利、凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)40%等要求。
從負面清單看，非金融企業(yè)脫離主業(yè)需要盲目向金融業(yè)擴張、風險管控薄弱、進行高杠桿投資、關(guān)聯(lián)交易頻繁且異常的，不得成為金融機構(gòu)的控股股東。對所投資金融機構(gòu)經(jīng)營失敗或重大違規(guī)行為負有重大責任的非金融企業(yè)，在一定期限內(nèi)不得再成為金融機構(gòu)的控股股東。
此外，還加強了對金融機構(gòu)股權(quán)質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓和拍賣的管理，避免非金融企業(yè)違規(guī)惡意質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓所持有金融機構(gòu)股權(quán)。
主要股東不得對金融機構(gòu)不當干預
按照規(guī)定，非金融企業(yè)投資金融機構(gòu)必須使用自有資金。該負責人指出，近年來，一些非金融企業(yè)將銀行貸款、發(fā)債資金、理財資金等用來投資金融機構(gòu)，甚至虛假注資、循環(huán)注資，導致金融機構(gòu)資本不實，抵御風險能力削弱。為此，《指導意見》要求非金融企業(yè)投資金融機構(gòu)應當以自有資金出資，資金來源真實合法，不得以委托資金、負債資金、“名股實債”等非自有資金投資金融機構(gòu)，不得虛假注資、循環(huán)注資和抽逃資本。穿透識別實際控制人和最終受益人，禁止以代持、違規(guī)關(guān)聯(lián)等方式持有金融機構(gòu)股權(quán)。
針對一些非金融企業(yè)投資金融機構(gòu)中存在的股權(quán)結(jié)構(gòu)復雜、交叉持股、多層持股、信息披露不足、受益所有人不明確等情況，《指導意見》規(guī)定：一是非金融企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)應簡明清晰，簡化投資層級，提高組織架構(gòu)的透明度。二是金融機構(gòu)應當建立有效的決策、執(zhí)行、監(jiān)督相互制衡的機制，強化董事會決策機制，避免大股東或?qū)嶋H控制人濫用控制權(quán)。三是成為金融機構(gòu)控股股東的非金融企業(yè)，應當建立資金、人員、信息等方面的防火墻，對業(yè)務往來、信息共享、共用營業(yè)設施等行為進行有效規(guī)范。四是規(guī)范非金融企業(yè)與金融機構(gòu)之間交叉持股和交叉任職行為，避免利益輸送和利益沖突。
針對一些非金融企業(yè)與金融機構(gòu)之間通過不當關(guān)聯(lián)交易輸送利益和套取金融機構(gòu)資金的行為，《指導意見》強化關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，要求一般關(guān)聯(lián)交易應當定期報告，重大關(guān)聯(lián)交易應當逐筆報告。
據(jù)《農(nóng)村金融時報》 作者